药企半年报预增占八成疫苗板块复苏明显

2017年07月17日 16:49 医药并购圈

据统计，截至7月13日，沪深两市共有48家医药类上市公司披露半年度业绩预告(剔除一季报中对上半年业绩的预测)。48家公司中，近八成预计上半年可实现业绩增长。就细分板块来看：医疗器械类公司几乎全线实现正增长；中药、化药企业在保持增长“主基调”的同时，受具体产品价格变化等因素影响，业绩有所分化；生物制品板块则传递积极信号，随着“疫苗事件”影响的消除，智飞生物（300122）、康泰生物（300601）等公司均有业绩复苏迹象。　

疫苗板块“走出阴影”

记者统计显示，在发布半年度业绩预告的48家药企中，同比预增50%以上的公司有14家，占比约三成。而相比去年同期，今年半年报预告的一大看点则在生物制品板块中的疫苗板块。去年上半年，受“疫苗事件”影响，国内二类疫苗生产企业惨遭业绩“滑铁卢”。当时，智飞生物业绩大幅下滑，沃森生物（300142）曾亏损过亿元。而今年，随着“疫苗事件”影响消除，智飞生物等一批疫苗类上市公司迎来业绩反攻。

6月30日，智飞生物披露半年报业绩预告，预计可实现净利润1.57亿至1.93亿元，增幅在1200%至1500%。智飞生物称，报告期内，因去年“3.18疫苗事件”引发的不确定性因素逐渐消除，行业新政已逐步落地实施，二类疫苗的销售工作陆续恢复。因此，公司主营业务收入、净利润等财务指标较上年同期大幅增长。

同样，康泰生物于7月7日“报喜”，预计上半年实现净利润5888.73万至7571.22万元，业绩同比增幅在5%至35%。公司也表示，今年上半年，“疫苗事件”的影响逐渐消除，市场逐步修复。同时，公司加强疫苗产品的销售推广工作，营业收入和净利润实现了增长。

去年受“疫苗事件”影响最严重的沃森生物业绩同样有复苏迹象。据沃森生物7月13日预告，公司预计上半年亏损4600万至4100万元，而去年同期，公司亏损额达1.62亿元，今年已大幅减亏。

沃森生物表示，业绩减亏主要系公司积极拓展疫苗销售业务，使自主疫苗产品销售收入和净利润实现了同步增长。目前，公司正按计划顺利推进新产品研发与产业化的各项工作。值得一提的是，沃森生物23价肺炎球菌多糖疫苗已获得生产注册批件和GMP证书，且已完成多批产品的生产并申报了批签发，即将上市销售，有望在下半年进一步改善公司的业绩状况。

原料药板块“涨跌互现”

除疫苗板块有业绩复苏迹象外，化学原料药板块受产品价格波动影响，其业绩分化也值得关注。如常山药业（300255）7月10日发布业绩预告，预计上半年实现净利润7565.4万至8940.93万元，业绩增幅10%至30%。公司称，今年上半年经营业绩同比稳步增长，主要是由于肝素原料药销售单价持续上涨，带动总体收入与毛利同比增长所致。常山药业是国内少数拥有完整肝素产品产业链，能够同时从事肝素钠原料药和肝素制剂药品研发、生产和销售的龙头企业之一。公司7月11日也在互动易平台回复投资者表示：“目前公司原料药价格处于上涨趋势中。”

同样，牛磺酸生产商永安药业（002365）也有望受益产品涨价，为半年报“添彩”。据公司一季报预测，今年1至6月预计实现净利润6213.8万至7939.85万元，业绩增幅在80%至130%。公司彼时表示，牛磺酸销量保持稳定，价格可能进一步增长。

而亿帆医药（002019）也是涨价的受益者，受益维生素B5等系列产品价格较上年同期有较大涨幅，公司预计上半年业绩增幅在15%至45%。

有人欢喜，有人忧。同为维生素产业龙头的浙江医药（600216）则不那么幸运。浙江医药在一季报中预测，受公司主导产品合成维生素E市场价格下降影响，预计今年上半年的累计净利润与上年同期相比有较大幅度减少。

文章来源：上海证券报