辅仁药业重组开药集团 目标大型综合性医药平台

来源：证券市场红周刊

随着11月13日辅仁药业发布重大资产重组公告，我们将看到这家医药上市公司焕发出新的活力。公告显示，辅仁药业拟以发行股份及支付现金的方式，购买辅仁药业集团有限公司等14个交易对方合计持有的开封制药集团（以下简称“开药集团”）100%股权。并向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份配套募集资金，总金额不超过53亿元。

根据开药集团经审计的合并财务报表显示，截至2016年12月31日，开药集团总资产为75.15亿元，归属于母公司股东的所有者权益为38.52亿元，2016年度营业收入为45.34亿元，净利润为6.5亿元，若以资产规模计算，开药集团约为辅仁药业的6倍。

作为辅仁集团旗下优质资产，开药集团经过多年的发展和积累，已发展为集化学药、中成药、原料药的研发、生产和销售于一身的综合类大型医药企业，是辅仁集团旗下最优质的医药经营资产。目前，开药拥有药品批准文号480余个，其中入选《医保目录（2017年版）》的品种300余个。

本次收购业绩补偿义务人承诺开药集团 2017 年度、2018 年度、2019 年度实现的净利润分别不低于 7.36亿元、8.08亿元、8.74亿元。若业绩补偿期间顺延至 2020年，则当年净利润不低于9.5亿元，上述承诺净利润以合并报表口径下，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为准。

医药行业发展迅猛，但辅仁药业受制于规模较小、产品单一等因素影响，中药业务发展缓慢，而通过收购开药集团，将拓展到综合性医药业务，企业有望显著提升上市公司抗风险能力，扩展未来发展空间。辅仁药业表示，本次注入上市公司的开药集团可借助资本市场平台，拓宽融资渠道，进一步提升企业知名度和品牌影响力，提升核心竞争力，有利于实现上市公司股东利益最大化。

收购开药集团仅仅是一个开始，辅仁药业未来还将通过开药集团收购辅仁集团所属生物医药类研发公司，将公司打造成为业务涵盖化学药、中成药、原料药、生物制药的大型综合性医药上市公司平台，基本实现辅仁集团核心医药资产的整体上市。本次交易完成后，辅仁药业将在医药领域实现统一规划、统一管理、统一运营的集约化经营，规模优势将进一步显现。

本次交易完成后，辅仁集团主要的核心优质医药资产已注入上市公司，上市公司与辅仁集团在医药类业务方面的同业竞争问题将大幅减少。同时，针对未注入上市公司的医药类资产，为避免同业竞争，辅仁药业控股股东及实际控制人已提出了明确切实可行的解决措施和时间计划，保护上市公司利益不受损失。

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