医保双维控费：降价+严控辅助药！

医保基金是药品市场最大购买力，决定行业增速最大变量

1、 医保基金是药品市场最大购买力

据国家统计局数据，2015年，中国卫生总费用达40974.64亿元，占GDP百分比为5.95%。三大基本医疗保险（城职保、城居保、新农合）基金支出占卫生总费用比重不断提升，从2005年13.17%逐渐上升至2015年30.03%（12305.5 亿元）。

2、 医保药品约占中国药品市场规模的60%左右

考虑药店与民营医院终端中医保药品市场份额偏低，且省增补医保药品数量较国家医保目录较少，综合来看，预计医保药品约占中国药品市场规模的60%左右。

3、医保基金是决定行业增速最大变量

从近十年数据来看，医药制造业收入增速与医保基金支出增速趋势基本一致，医保基金成为决定行业增速的最大变量。

4、三种医保规模排名

从各基本医疗保险基金规模来看，城职保基金规模最大，新农合次之，城居保最小，但随着两保合一及城镇化推进，预计城居保规模将逐渐超过新农合。

城职保：2015年，城职保基金收入9083.5亿元，同比增长 13.0%，支出7532亿元，同比增长12.5%

城居保：2015 年城居保基金收入 2109.4 亿元，同比增长27.9%，支出1780.6亿元，同比增长23.9%。

新农合：2015 年收入3286.6亿元，同比增长8.6%，支出2993.5亿元，同比增长仅3.6%。

5、历年来，行业受医保影响

（1）2005-2011 年，行业发展受益于医保扩容

2005-2011年医保基金支出复合增速高达32.4%，拉动医药制造业收入高速增长，同期增速维持在 20-30%的区间，主要受益原因为：

①   本医疗保险参保人数迅速增加（新农合、城职保同期复合增长率分别为 29.2%、10.6%，2007-2011 年城居保复合增长率为 50.7%）

②   人均筹资水平不断提升（新农合、城职保同期复合增长率分别为 34.2%、11.5%，2007-2011年城居保复合增长率为 28.0%）

（2）2011年以来，医保扩容增速放缓

2011-2015年，由于医保人群覆盖程度已较高，参保人数增速放缓，依靠筹资标准提升单因素拉动的医保基金扩容速度放缓，同期医保基金收入复合增速 17.5%，远低于2005-2011年的31.3%。

（3）医保资金压力倒逼改革

近年来城镇医保收入与支出增速持续高于GDP与政府财政收入增速，医保基金总量压力持续存在，城镇医保当年结余率趋势向下。在医保压力持续加大的背景下，部分地区已经开始控制医保基金支出增速，如浙江省于2016年率先提出于“十三五”期间将医保基金支出增速控制在10%以内。

价格/品种双维控费，走向结构性优化

1、价格改革：挤压高价药品价格水分

目前和价格相关的改革已经和正在进行的举措包括：

（1）发改委药价管理改革取消部分进口及国产药品单独定价；

单独定价品种是传统政府定价体系下的产物，据不完全统计，其中82%为进口药品，多为阿斯利康、辉瑞、诺华等跨国药企产品。

（2）招标降价和各类形式的二次议价广泛覆盖，降价压力依然存在。

二次议价”指家在公立医院改革试点城市允许“以市为单位在省级药品集中采购平台上自行采购”。多家竞争、临床可替代性强的药品降价压力较大，而竞争格局良好、优秀治疗型品种价格受到冲击较小。

（3）医保支付标准是引导医保药品价格形成的终极手段，医保支付标准改革后，以医保支付标准纳入报销范围，实际零售价格超过医保支付标准部分由患者自付，因此医保支付标准改变的是实际报销中的患者自付部分。

2、品类管控：挤压辅助用药等不合理空间

在品类引导方面，通过辅助用药/重点品种监控、临床路径管理等措施积压不合理空间，同时医保目录调整有进有出，刚性需求的治疗性品种将获得利好。

医保支付方式改革，精细管理加速产业升级

2017年6月28日，国务院办公厅发布《关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见》（以下简称《意见》）， 该文件是中国未来几年医保支付方式改革的纲领性文件， 进一步明确了医保支付方式改革方向。

医保支付方式改革方向不变，仍然从“后付制”向“预付制”转变，强化医保作为支付方的主体作用，实行多元复合式医保支付方式。