医药电商:在转型爬坡期上市自救

来源: 21世纪药店/cn21ydb

网售处方药尚未放开、盈利难题持续、新业态潜力待释放······历经十多年发展的医药电商,依然面临着多重困难,随着互联网+医药以及医改的推进,也开始走上转型爬坡期。


近日,拥有1500万注册用户的1药网母公司111集团,向美国证券交易委员会递交了招股书,最高募资2亿美元。


对此,有业内人士认为,对于仍在跑马圈地、短期内没有找到明确盈利方向的医药电商来说,还要做好打持久战的准备,在这个时候谋求上市,是在爬坡期采取“深挖洞,广积粮”的谨慎做法,毕竟只有融足够的钱才是成功的关键之一。


事实上,这不过是医药电商企业在当前的政策及市场环境中,为了生存至市场爆发时获得更大的发展机会,而采取的“自救”手段之一。


多家企业筹划上市

   


据了解,目前有不少医药电商平台均是作为上市公司的子公司存在。比如太安堂旗下的康爱多、九州通旗下的好药师、康恩贝旗下的可得网等。如果111集团成功上市,或将成为国内首个独立上市的医药电商平台。


据111集团招股书显示,111集团的业务主要分为三大块:B2C医药平台1药网、互联网医院1诊以及B2B医药平台1药城。


其中,1药网是最核心的业务,经过8年时间的发展,它已经成为国内最大的医药电商之一,服务范围几乎覆盖国内所有内陆地区。同时还借助“1诊”的医师团队,为顾客提供在线问诊、开具电子处方单等服务。


2017年,111集团的B2C业务约为8.62亿元,B2B业务为8689万元。虽然111集团的B2B仅运营1年多,但其增长势头迅猛,2018年上半年营收已达约3.17亿元。但截至2018上半年,111集团尚未实现盈利。


但这并没有降低电商企业们对行业未来发展的信心。


平安好医生首份半年报显示,其2018年上半年营业收入为11.23亿元,其中收入增长最快的是健康商城业务(B2C),收入达到6.28亿元,占了平安好医生上半年收入半壁江山还多。


康爱多创始人王燕雄对此认为,医药电商企业选择在这个阶段上市,有一个很大的原因是大家看到平安好医生在香港上市后,估值高达数百亿元,而事实上这些企业的业务跟平安好医生类似,只是各自的策略会有些差异化。


正因为此,除111集团外,还有多家医药电商公司正在筹划上市相关事宜。健客CEO谢方敏曾公开表示,健客已经为赴美上市做好了准备,预计在两三年内实现登陆纳斯达克的计划,但也不排除在其他主板上市的可能性。


热冷交加的医药电商

   


一直以来,医药电商领域就不缺玩家,除了上述众多“上市系”的公司外,还有自带互联网基因的公司如健客、1药网、七乐康等。


而且从收入规模上来看,康爱多、健客、好药师年销售额都已超过10亿元。太安堂年报显示,2017年,康爱多实现营收13.69亿元,净利润为3191 万元。


此外,随着医药新零售时代的到来以及互联网+医疗的发展,线上线下结合得更加紧密,“医+药”也成为了行业的共识,越来越多的竞争者开始进场,使得原本相对宽松的赛道由于新选手的加入显得更加拥挤了。比如B2B业务,据了解,阿里、京东、微医、医联、平安好医生等都在台前幕后布局这块业务。


前面提到,现在医药电商的模式基本趋同,只是各有侧重,所以行业未来比拼的是各企业的运营效率、营销优劣和资金的厚度等等。如果企业没有充足的资金助跑到终点,必然会在这场布局竞赛中掉队。


而“互联网+医疗健康”发展意见的发布也进一步激发了行业的热情。有业内人士就指出,从医药流通及零售行业的发展趋势看,互联网+医药是行业发展的必经之路。


于是,医药电商模式最近几年也不断创新:尝试“药+医”模式,包括与互联网医院合作、收购医院、上线移动医疗APP等;B2B、B2C、O2O多种业态混合经营,打造业务闭环;向小众市场拓展、做深服务,并尝试与保险、健康管理相结合等。


111集团则选择通过B2B2C,实现B端和C端、线上和线下、自营和平台、医和药的融合发展,为医生、药店、医院、药企、药品流通商赋能。但这条路走不走得通,还有待市场检验。


不过,政策等多方因素的限制,又让医药电商感到一些“寒意”。独角兽工作室创始人刘谦认为,目前的医疗和支付体制、网售处方药等相关政策长期不明朗、网购药的低频性和低传播性等限制了医药电商的发展。


111集团招股书也提到,政策变化的不确定性仍是公司的主要风险因素之一。


先行者的活法

   


说起医药电商上市企业,不得不提阿里健康和平安好医生,这两个“巨无霸”凭借着各自的优势,在医药电商领域打出一片属于自己的天地,上市带来的资金也让他们的“活法”更多样、更“潇洒”。


8月16日,平安好医生交出了在港上市后的首份成绩单。截至2018年6月30日止的六个月中,平安好医生实现营业收入11.23亿元,同比增长150.3%;毛利3.09亿元,同比增加65.3%。核心业务家庭医生服务、健康商城同比分别增长91.4%、302.7%。不过其盈利一直为负数,其招股说明书披露,平安好医生2017年净利润为-10.01亿港元。


医药电商作为平安好医生最重要的业务板块,未来还会进一步加强。据了解,平安好医生已经全资收购了江苏众益康医药有限公司,从而获得了《药品经营许可证》,具备了在线上和线下开展B2B业务和药品批发业务的能力,未来或将进入B2B医药电商领域,加快在产业链的布局。


平安好医生在取得B2B业务资格后,可以直接向药品生产企业采购药品,从而形成B2B2C的模式,降低其健康商城业务的采购成本,进一步向药品市场发力。


阿里健康近期最引行业关注的,毫无疑问是连续对区域医药零售巨头的投资。2018年6~8月,阿里健康先后投资了漱玉平民大药房、华人健康、贵州一树等区域龙头。试图通过资本+业务的模式,让其与投资药店之间有更有效的联动,未来会在医药新零售、医药020、处方外流等业务上实现抱团做大。


目前,阿里健康业务格局逐步确定,形成医药电商、产品追溯、智慧医疗、健康管理四条业务线。从阿里健康目前的主要收入来源看,就不难理解其为什么大手笔投资实体药店了,其主要收入为药品、保健食品等医药销售业务,其他业务则仍然在发展或培育阶段。由此可见,医药电商业务在阿里健康占有比较重要的地位,在医药零售领域的频频出手,则是为补充或完善企业的战略版图。


不过相比于平安好医生,阿里健康2017年的净利润会“好看”一点,为-1.07亿港元,增长率为48.56%。

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